As 10 lições de Warren Buffett

Adriana Aguilar      09/12/2009

Warren_BuffettWarren Buffett esbanja talento para multiplicar o dinheiro da Berkshire Hathaway , sob seu controle. A empresa supervisiona e gere um conjunto de companhias subsidiárias, com participação minoritária em muitas empresas dos Estados Unidos. Segundo ranking da revista Forbes de 2009, Buffett é a segunda pessoa mais rica do mundo no ranking de 2009, ficando atrás do Bill Gates.

Ainda assim, mantém o estilo de vida simples e, mais do que isso, Buffett é contra a transferência de grandes fortunas de uma geração à outra. Sempre disse que deixaria aos filhos apenas o suficiente para fazerem alguma coisa que escolhessem, sem acomodação. O resto seria doado para caridade. Foi o que fez em junho de 2006, quando Buffett se comprometeu a doar parte de sua fortuna, a fatia de 85%, para a Fundação Bill e Melinda Gates.

Veja as 10 lições aplicadas por Warren Buffett nos investimentos da Berkshire Hathaway:

1-Tenha um estilo de vida simples

Buffett vive em uma modesta casa em Omaha, em Nebraska, nos Estados Unidos, há mais de cinco décadas. Ele também dirige o próprio carro. O que faz dele o melhor investidor do mundo? O estilo de vida simples permite que sobre mais recursos para os investimentos. Buffett também exige o mesmo estilo dos gestores. Para ele, a remuneração excessiva ou regalias apontam para um sinal vermelho. Não é favorável às altas comissões pagas por algumas companhias.
Na opinião dele, profissionais com estilo de vida simples não precisam de ganho financeiro imediato para a manutenção de um estilo de vida extravagante. Além disso, conseguem ter raciocínio mais claro, voltado à compra e venda de ações, fazendo dos profissionais os melhores investidores.

2-Aguarde a grande oportunidade

Resista ao ato de comprar e vender papéis constantemente. Tenha paciência para esperar por um longo tempo até que alguma turbulência nos mercados traga uma grande oportunidade de investimento em ações de grandes companhias, negociadas com um baixo valor.

3-Seja do contra

Uma maneira de ganhar dinheiro é ter atitude contrária ao movimento da multidão. Não significa que a maioria esteja sempre errada. O fato é que o pensamento do povo já está refletido nos preços de mercado. Por isso, quando a maioria está assustada com a aplicação em ações, é um bom momento para comprar os papéis. No entanto, quando a maioria dos pequenos investidores estiver confiante, seja cuidadoso.

4-Invista naquilo que você conhece

Uma das regras básicas de Buffett é: se você não entende do produto de uma empresa ou como ela ganha dinheiro, evite investir nela. Ele chama isso de “ficar dentro do seu círculo de confiança”.
A tarefa não é das mais fáceis. Durante o boom da década de 1990, Buffett evitou as empresas de tecnologia, confessando não entender o que elas faziam. Ele olhou mudo até o estouro da bolha. O passar do tempo provou que ele estava certo.

5-Não espere pela aprovação dos outros

Se você precisar de aprovação constante para as aplicações em ações, dificilmente agirá como Buffett. Papéis de empresas – que não aparecem na TV – ignorados por analistas e pela maioria dos investidores, trouxeram retornos extraordinários a Buffett.

6-Compre empresas baratas

O primeiro passo consiste em calcular o que Buffett chama de “valor intrínseco” de um negócio – quer analisando o produto dos concorrentes ou projetando o ganho atual da companhia no futuro.
Buffett não presta muita atenção no P/L (Lucro por ação), múltiplo importante para muitos investidores. Ele gosta de analisar companhias com atrativo ROE (retorno sobre patrimônio), margens operacionais sólidas , com pouca ou nenhuma dívida. Ele também opta por empresas lucrativas que investem bem os ganhos ou os devolve aos acionistas sob a forma de dividendos ou recompra de ações.
Buffett analisa o histórico operacional consistente da companhia, dos últimos cinco anos ou mais. Não costuma se interessar por empresas emergentes. Também avalia o desempenho da empresa em diferentes mercados, não somente em momentos favoráveis ou no último trimestre, por exemplo.

7-Procure companhias com vantagem competitiva sustentável no longo prazo

A companhia deve apresentar algum diferencial que a mantenha competitiva diante dos concorrentes. Pode ser uma proteção de patente ou alto custo para entrada naquele tipo de negócio ou ter uma marca poderosa. BNSF Railway é um grande exemplo. Não é simples colocar qualquer outra via ferroviária na América do Norte para começar a competir com alguma já em atividade. A Coca-Cola, outro exemplo, apresenta uma marca forte, com um sistema de distribuição global, difícil de ser replicado. Com mais receio, Buffett avalia que as companhias que negociam commodities têm de aceitar o preço definido pelo mercado, podendo ter o lucro reduzido em tempos difíceis.

8-Concentre posições

A maioria dos gestores se protege dos riscos diversificando os investimentos. Buffett age contrário à multidão. Quando ele encontra uma empresa que gosta, há um empenho maior em cima dela. Buffett acredita que sua proteção contra o risco vem da compreensão apurada de um negócio, melhor do que a análise feita pelo mercado. Em seguida, espera pacientemente para a participação na empresa pelo preço certo. Isso não significa que ele é infalível. O risco faz parte do negócio. Buffett acredita que se você não pode ver a queda de 50% de suas aplicações em renda variável sem ficar em pânico, você não deve entrar no mercado de ações.

9-Invista para sua vida

Buffett brinca que investe “para sempre”. Ele segue dois princípios fundamentais: 1)só vale a pena investir em empresas que são boas o suficiente para superar décadas. 2) você tem que pensar no seu próprio país e evitar o movimento da multidão.

10-Acredite na América

Buffett não ajusta seu portfólio com base em ciclos econômicos. Por isso, continua investindo, enquanto muitos outros amargam descrédito diante do sistema econômico dos Estados Unidos. Para ele, os temores sobre a prosperidade das empresas norte-americanas, no longo prazo, não fazem sentido, pois certamente os ganhos registrados por elas vão oscilar, como sempre ocorrera. O mais importante, para Buffett, será definir novos recordes de lucro para cada empresa daqui a 5, 10 e 20 anos, começando já!

Texto adaptado do material publicado no MSN Money,
Por Michael Brush , em 17 de junho de 2009

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